Risky business

Is the risky asset sell-off beginning? As he heads off on holiday, Macro Man's financial distress seismograph is beginning to twitch. OK, some of that may be related to the execrable performance of the portfolio over the past couple of weeks, but the tremors emanating from popular EM and low liquidity trades is peculiar.

Obviously, the Thai fiasco sent the proverbial cat amongst the Asian equity pigeons. Today, however, has seen the ratings agencies drop a couple of hammers: S&P has downgraded Iceland, and Moody's has downgraded Hungary.

Now, it really begs the question of what the hell these guys have waited for, as 3pm London time the working day before Christmas is perhaps the worst possible time of the entire year to deliver this news, unless these guys wanted to make a market impact. But hey, they are ratings agencies- they're whiter than white, right? Right?

In any event, those long ISK in particular have found their Christmas stockings stuffed with lumps of coal, as EUR/ISK rose 4% at one point today, though has subsequently retraced a bit. The HUF downgrade was not altogether unexpected, though the timing of course leaves something to be desired.

In any case, Macro Man cannot help but think that today's downgrades raise the spectre of something akin to what we saw last spring. NZD, the flightless bird, remains airborne despite slowing growth. An unwinding of risk trades will bring it back to earth. Macro Man will therefore raise a shotgun and take aim, selling 20 million NZD/USD at 0.6992 spot basis (0.6977 to 2 February).


Previous
Next Post »

8 comments

Click here for comments
HFT
admin
December 22, 2006 at 6:12 PM ×

thanks for this great blog , you do fantastic work and it's appreciated

Happy Holidays !!!

Reply
avatar
Macro Man
admin
December 23, 2006 at 12:00 AM ×

Thanks for your kind words and happy holidays to you as well!

Reply
avatar
March 20, 2023 at 11:32 AM ×

ทดลองเล่นสล็อต Pg เว็บ ตรง เป็นผู้ให้บริการเกมพร้อมให้ผู้เล่นทุกคนได้รับโบนัสทดสอบเล่นสล็อต pg ฟรี 2022แล้ววันนี้ ที่นี้ที่เดียวทุกท่าน ได้เล่นได้ก่อนผู้ใดเข้าเล่นได้เลย

Reply
avatar
March 20, 2023 at 11:32 AM ×

Pg Slot รวม ตลาดเกมออนไลน์ในขณะนี้นั้นเติบโตขึ้นอย่างเร็วจนกระทั่งไม่ได้นึกฝัน pg slot มีผู้เล่นมากมายก่ายกองสนใจกับเกมสล็อตออนไลน์ด้วยเหตุว่าสามารถสร้างผลกำไรอย่างมากมาย

Reply
avatar
March 20, 2023 at 11:33 AM ×

สล็อต พีจีเกมที่ควรลองเล่น เป็นเกมส์สล็อตออนไลน์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากในปัจจุบัน โดยเป็นเกมส์ที่ใช้เทคโนโลยี RNG ในการสุ่มผลการเล่น PG SLOT

Reply
avatar
March 20, 2023 at 11:41 AM ×

สูตรทำเงินจากสล็อตออโต้ เป็นเกมส์คาสิโนออนไลน์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในปัจจุบัน PG ไม่ว่าจะเป็นผู้เล่นมืออาชีพหรือมือใหม่ก็ต้องยกให้สูงมากเพราะเป็นเกมที่มีโอกาสชนะมากที่สุด

Reply
avatar
May 18, 2023 at 9:54 AM ×

สล็อตเครดิตฟรี50 เล่นผ่านเว็บ pg slot ไม่ต้องฝาก ทดลองเล่นโดยไม่ต้องฝาก pg slot เล่นได้แบบไม่มีขีดจำกัดตลอด 24 ชั่วโมง รวมทั้งเบิกเงินในปริมาณ รับเครดิตง่าย ๆ ไม่ต้องฝากก็เล่นได้

Reply
avatar
May 18, 2023 at 9:54 AM ×

pg slotcc ออนไลน์ เป็นเกมสล็อตออนไลน์ที่มีความนิยมอย่างกว้างขวางในวงการเกม PG ออนไลน์ โดยเกมนี้มีการออกแบบและพัฒนาโดยทีมงานมืออาชีพ

Reply
avatar